• Články
  • Internet
  • Mapy
  • Recepty
Štvrtok, 30.11.2023Meniny má Ondrej, Andrej
Bratislava

Analytici NBS: Dlhopisy zvládajú sprísňovanie politiky ECB bez väčších výkyvov

  • 14:38 18.11.2023
  • Bratislava
Analytici NBS: Dlhopisy zvládajú sprísňovanie politiky ECB bez väčších výkyvov

Trh vládnych dlhopisov v eurozóne zvláda sprísňovanie menovej politiky bez výraznejších výkyvov.

Ak by pritom dlhopisy jednotlivých krajín nereagovali na politiku Európskej centrálnej banky (ECB) v rovnakej miere, ani tlmenie inflačných tlakov by v nich nebolo rovnomerné. Tieto trendy je preto potrebné pozorne sledovať. Upozornili na to analytici Národnej banky Slovenska (NBS) v novembrovom vydaní Frankfurtských hárkov, v ktorých komentujú a vysvetľujú menovú politiku ECB.

V súčasnosti sú odchýlky vo výnosoch na trhu vládnych dlhopisov v eurozóne pomerne nízke, konštatovali analytici. Svoje maximum dosiahli približne v období dlhovej krízy v roku 2012, teraz sú naopak v blízkosti historicky najnižších hodnôt. „Zároveň však tieto odchýlky prevyšujú mimoriadne nízke hodnoty z obdobia pred veľkou hospodárskou krízou. To je možné vysvetliť aj tým, že istá časť odchýlky odzrkadľuje objektívne odlišnosti medzi krajinami, ktoré sa mohli v čase meniť,“ vysvetlili.

Zaujímavosťou je podľa odborníkov aj to, že príspevok Slovenska k celkovej miere odchýlky v eurozóne bol historicky pomerne nízky. „To reflektuje možnosť, že Slovensko výrazným spôsobom ani neprofitovalo a ani nedoplácalo na finančnú fragmentáciu. Fragmentačné toky teda z tohto pohľadu Slovensko skôr obchádzali,“ priblížili. Na druhej strane, v súčasnosti z dôvodu rastu výnosov slovenských vládnych dlhopisov rastie aj príspevok Slovenska, od roku 2022 približne o 35 bázických bodov.

Analytici NBS pripomenuli, že vlády a banky zvyknú mať z finančného pohľadu úzke prepojenie. Banky totiž v niektorých krajinách vlastnia výraznejšie objemy vládneho dlhu. Na druhej strane, v rámci eurozóny nie sú dotiahnuté záchranné mechanizmy pre finančný sektor do stavu, že by prípadné problémy bánk nemuseli riešiť národné vlády.

Preto úrokové sadzby, za ktoré banky získavajú zdroje, zvyknú reagovať na vývoj výnosov štátnych dlhopisov v krajinách, kde banky sídlia. To sa následne premieta do sadzieb, ktoré banky účtujú firmám a domácnostiam pri úveroch. Ak sú tieto výrazne odlišné v rôznych kútoch eurozóny, znamená to, že má spoločná menová politika rôzne vplyvy na miestny cenový vývoj, čo je nežiaduce,“ zdôraznili analytici.

Zdroj: Info.sk, TASR
Najnovšie v kategóriiViac článkov
Pellegrini: Mimoriadna schôdza k výdavkom výstavy Expo Dubaj má byť v utorok

Pellegrini: Mimoriadna schôdza k výdavkom výstavy Expo Dubaj má byť v utorok

DNES - 15:02Ekonomické

Mimoriadna schôdza Národnej rady SR v súvislosti s pochybeniami okolo výstavy Expo Dubaj 2020 by mohla byť v utorok.

Prieskum: Napriek inflácii nedostalo zvýšený plat 40 % zamestnancov

Prieskum: Napriek inflácii nedostalo zvýšený plat 40 % zamestnancov

DNES - 13:46Ekonomické

Tento rok nedostalo 40 % zamestnancov zvýšený plat, a to aj napriek inflácii a zvýšeným nákladom. Zároveň tretina pracovníkov, ktorí dostali zvýšený plat, očakávala výraznejší nárast príjmu.

Nehnuteľnosti v 3. štvrťroku medzikvartálne mierne zdraželi

Nehnuteľnosti v 3. štvrťroku medzikvartálne mierne zdraželi

DNES - 9:18Ekonomické

Nehnuteľnosti určené na bývanie v 3. štvrťroku v porovnaní s 2. štvrťrokom mierne zdraželi. Kupujúci však za domy a byty platili menej ako pred rokom.

Predsedu ÚRSO odvolajú pre zvýšené ceny plynu

Predsedu ÚRSO odvolajú pre zvýšené ceny plynu

VČERA - 20:11Ekonomické

Premiér Robert Fico avizuje, že odvolá predsedu Úradu pre reguláciu sieťových odvetví Andreja Jurisa a pravdepodobne aj ďalších členov úradu.

Autodopravcovia budú od 1. decembra blokovať hraničný priechod Vyšné Nemecké - Užhorod

Autodopravcovia budú od 1. decembra blokovať hraničný priechod Vyšné Nemecké - Užhorod

VČERA - 18:52Ekonomické

Únia autodopravcov Slovenska bude na základe rozhodnutia predsedníctva blokovať hraničný priechod Vyšné Nemecké - Užhorod.