JPMorgan: Ruská ekonomika by mohla zažiť pád podobný ako v roku 1998

JPMorgan najnovšie očakáva, že sa hrubý domáci produkt (HDP) Ruska tento rok zníži o 7 % namiesto o 3,5 % v predchádzajúcej prognóze. A v súčasnom 1. štvrťroku predpovedá jeho pád o 10 % na sezónne upravenej ročnej báze, po ktorom bude nasledovať prepad o 35 % v nasledujúcich troch mesiacoch (apríl - jún).

„Sankcie zasiahnu ruskú ekonomiku, ktorá, ako sa zdá, smeruje k hlbokej recesii,“ napísali ekonómovia JPMorgan v poznámke pre klientov.

Sankcie uvalené na ruskú centrálnu banku spolu s odpojením veľkých bánk od globálneho medzibankového systému SWIFT vytvorili podľa JPMorgan prekážky pre schopnosť Ruska predávať ropu a plyn.

Naruší to príjmy Moskvy z exportu, pričom odliv kapitálu bude pravdepodobne okamžitý aj napriek veľkému prebytku bežného účtu. Import aj HDP sa prepadnú, dodali.

Invázia prezidenta Vladimira Putina na Ukrajinu rozpútala neistotu na globálnych trhoch s ropou, pričom investori sa vyhýbajú obchodovaniu s Ruskom, keďže USA a Západ sa ho snažia izolovať od finančných trhov. Obchodníci ponúkajú ruskú ropu s rekordnou zľavou v snahe prilákať kupujúcich.

Bezprecedentné reštrikcie namierené na ruskú centrálnu banku obmedzili jej schopnosť brániť rubeľ, ktorý už tento rok voči doláru klesol o viac ako 30 %. Strážcovia ruskej meny viac ako zdvojnásobili kľúčovú úrokovú sadzbu na 20 % a sprísnili kontrolu kapitálu.

Sankcie podkopávajú dva piliere podporujúce stabilitu – „pevnosť“ devízových rezerv centrálnej banky a prebytok ruského bežného účtu, poznamenali analytici.

Príjmy z ropy a zemného plynu v devízach predstavujú pre Rusko záchranné lano, pretože predaj a preprava energie z veľkej časti unikli priamym sankciám. Administratíva USA je zatiaľ stále proti zákazu dovozu ropy z Ruska, hoci čelí výzvam, aby viac potrestala Moskvu za inváziu na Ukrajinu.